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Se produjo el primer corralito de dinero virtual del planeta

Se produjo el primer corralito de dinero virtual del planeta

Por José Luis Zunni y Rubén E Bianco
martes 02 de septiembre de 2014, 12:00h

Nos referimos al bitcoin: la principal plataforma de intercambio de bitcoins, Mt. Gox, anunció el pasado jueves 20 la suspensión de todas las retiradas en efectivo en dólares durante dos semanas.

Hagamos un repaso teórico de los fundamentos del dinero virtual.

Las monedas que usamos en las transacciones diarias, ¿son activos fiduciarios? Sí, constituyen dinero real.

¿Responden a algún patrón o son convertibles?

Solo las monedas que circulaban en la antigüedad, eran “activos” cuya valoración tenía correlación con el mineral con que estaban acuñadas (asociado a su escasez, oro, plata, etc.), su pureza, peso y su sello de legitimidad formal (sea una Casa Real, Ducado, etc.).

En la actualidad, el dinero es “fiduciario”, no tiene contrapartida de valor, esto es, no es un “activo” que vale por su peso en metálico, ni es canjeable por determinada cantidad de minerales equivalentes;  es un “pasivo” que asume un Banco Central, entidad que “respalda” su poder de compra. La circunstancia que el público atesore dinero fiduciario, tiene que ver con la confianza que le genera su emisor: el Banco Central de su respectivo país.

¿Cuál es el modelo monetario actual?

El modelo monetario con el que se cuenta en la actualidad es el del dólar estadounidense, el euro, yen…y todas las demás monedas de reserva conocidas; esta “nueva modalidad” por llamarla de algún modo, cuando nos referimos al dinero estrictamente fiduciario, data del “Nixon Shock” del 15 de agosto de 1971, fecha en que Estados Unidos anuncia el cese del patrón oro (consagrado en el Tratado de Bretón Woods de 1944) por el cual cualquier tenedor de moneda dólar estadounidense, podía exigir una onza de oro, entregando a cambio 35 dólares (esa misma onza de oro el viernes 21 de junio cotizaba a 1.293 dólares)

¿Podemos en estos tiempos atesorar dinero, esto es, preservar poder de compra a futuro, atendiendo que las monedas y billetes actuales constituyen dinero fiduciario?

La respuesta surge de manera automática cuando se toman en consideración  las  expansiones cuantitativas y las emisiones de dinero en general, ejecutadas por las entidades que deberían velar por mantener estable la confianza en determinado signo monetario,  aduciendo principios nobles (llámese impulsar la economía, dotar de liquidez al sistema, etc.). En realidad están creando riqueza artificial, y por ende influyen en la paridad de poder adquisitivo, debilitando la moneda, que por mandato expreso, deberían cuidar.

En estos últimos 42 años, el billete estadounidense, ha perdido poder de compra por dicha circunstancia, a un promedio de 8,6% anual. Si verificamos que 42 años es la vida laboral de un trabajador promedio, y nos circunscribimos a Estados Unidos, aquel individuo que hubiera percibido históricamente su salario en dólares estadounidenses, habrá visto en toda su carrera laboral que su moneda fiduciaria modificó su paridad de poder adquisitivo en un 3.700 %; ¿pareciera que la pregunta del apartado, estaría respondida, no es cierto?

Monedas Virtuales: ¿Qué condición deben cumplir?

La condición principal es que sean demandadas por el público y los comercios, que puedan servir como medio de pago y que eventualmente, puedan ser convertidas en monedas fiduciarias.

El bitcoin es el mejor ejemplo de moneda virtual, pero seguramente usted habrá escuchado hablar del Minchip (Royal Canadian Chip) en pleno desarrollo, que se usará en teléfonos móviles, tablets, etc.; del Facebook Credits orientada a juegos que corren bajo su plataforma; más comunes son las fichas de apuestas de un casino, las millas acumuladas por compras con tarjeta de crédito, que funcionan como crédito virtual, etc.

¿Por qué decimos que se ha instaurado un corralito?

La plataforma de intercambio de bitcoins “Mt. Gox” que realiza más del 80% del intercambio entre bitcoins y otras divisas, ha sufrido la pasada semana un incremento de los volúmenes de depósitos de bitcoins y retirada de efectivo en dólares, lo que le ha generado “dificultades” para procesar transacciones que le han ocasionado “retrasos” en la ejecución de las órdenes (había más órdenes de venta que de compra), por lo que comunicó la suspensión temporal de las “retiradas de efectivo” para desarrollar un nuevo sistema informático.

Algunas personas, empresas y fondos de inversión no entendieron bien para lo que fue diseñado bitcoin, como moneda de intercambio y no de reserva, y empezaron a acumular bitcoins. Este hecho produjo una revalorización sin precedentes en un corto espacio de tiempo, pasando su cotización de 6,59 dólares en julio del 2012 a un máximo en abril del 2013 de 237,57 dólares, estando actualmente sobre los 106,36 dólares (ver gráfico con evolución)

Precio de Mercado

Los expertos dicen que esta volatilidad tenderá a descender conforme avance su utilización hasta que se convierta en una moneda muy estable.

Lo cierto es que la volatilidad actual y el número fijo de bitcoins que se emitirán hará que en su proceso de conversión respecto otras monedas, el valor de un producto o servicio en bitcoins tienda a disminuir, haciendo que lo que antes valía 1 bitcoin pueda llegar a valer por ej. 0,005 bitcoin ¿estamos preparados para esto? ¿podemos fijar los precios de bienes y servicios en bitcoins y olvidarnos de su valor de conversión?

¿Qué causas pueden haber obligado a “Mt. Gox” a constituir el primer corralito de moneda virtual del planeta?

Cuando el riesgo país de España crecía sin techo aparente, sostuvimos que ningún sistema bancario del mundo, está preparado para una retirada masiva de depósitos, si se impone la desconfianza y se verifican signos de debilidad macroeconómica e insolvencia.

En el caso del euro, el BCE orquestó una serie de medidas en apoyo a la divisa común, pero en el caso de monedas virtuales, no hay una entidad de resguardo y por ende el sistema puede convertirse en anárquico. En las monedas virtuales, como el bitcoin, no hay respaldo de ningún organismo sobre su valor y es sólo el mercado de oferta y demanda y su convertibilidad quienes fijan dicho valor. Cuando, como ocurre actualmente, muchos deciden poner a la venta sus bitcoins y no hay otros dispuestos a adquirirlos a los precios de conversión propuestos, el mercado se rompe, y esta es la situación actual.

¿Existe alguna inquietud mundial respecto de las monedas virtuales?

La expansión de los bitcoins son seguidos atentamente por autoridades estadounidenses, al igual que el resto de divisas virtuales, ante el temor de que estén siendo utilizadas para el blanqueo de capitales, algo que ya destacó un informe del FBI hace unos meses.

Ya hay personas acusadas de lavar dinero, a través de monedas virtuales

En el pasado mes de mayo, el fundador de la plataforma de pagos electrónicos “Liberty Reserve”, Don Arthur Budovky, fue detenido en el aeropuerto de Barajas acusado de lavado de dinero. La captura fue fruto de una operación coordinada entre cinco países; se le acusó de blanquear más de 6.000 millones de dólares, por la vía de ejecutar más de 55 millones de transacciones ilegales en todo el mundo. 

¿A quién se le ocurrió generar una divisa virtual?

El creador utilizó un seudónimo “Satoshi Nakamoto” pero no se sabe quién se esconde detrás de esta denominación; concibió los bitcoins en el año 2009, como moneda electrónica descentralizada, y con el mismo nombre se conoce al protocolo diseñado por el mismo autor y a la red P2P que lo sustenta; utiliza un sistema de prueba de trabajo para impedir el doble gasto y alcanzar el consenso entre todos los nodos. Es un proyecto relativamente nuevo que se encuentra en evolución y por dicha razón sus desarrolladores recomiendan ser cautos y tratarlo como software experimental.

¿Qué uso tienen los bitcoins?

Existen plugins para la mayor parte de las plataformas de comercio electrónico como World Press, Drupal, Zen Cart, Presta shop, Magento y otros. Varias empresas y pequeños negocios aceptan bitcoins como medio de pago, para servicios de todo tipo, como telefonía, hosting de internet, tarjetas de regalo, asesoría legal, turismo, etc.

Su ámbito internacional y el hecho que los usuarios pueden comerciar con un cierto anonimato, ha hecho posible que se abra paso en sectores cada vez más regulados, como apuestas online y partidas de póker. Para realizar o recibir pagos, sólo son necesarios una clave pública (para recibir pagos) y una clave privada (para realizar pagos), sencillo y simple, no siendo necesaria la intervención de ningún intermediario financiero en el proceso. Es lo más parecido al pago en papel moneda, con sus inconvenientes, una vez generada la orden de pago ya no tiene retroceso.

En el año 2011 Wikileaks solicitó asistencia en bitcoins tras el bloqueo orquestado por los procesadores de pago electrónico Visa, Mastercard y PayPal.

Varias organizaciones aceptan donaciones en “bitcoins”, como Internet Archive, Free Software Foundation, Frente, Electronic Frontier Foundation, Singularity Institute

Otros usos del bitcoins

Además del uso habitual de los bitcoins como medio de intercambios, muchos usuarios también lo utilizan como almacén de valor, y esto lamentablemente en los inicios del nacimiento de una moneda es un tremendo error ¿qué confianza puede depositarse en ella?

¿Habrá que preocuparse por este primer corralito de divisa virtual del mundo?

No, pero será materia de estudio en las Universidades y Escuelas de Negocios. Es un síntoma de que en realidad se están perdiendo las correlaciones entre los activos reales y las divisas que se usan para los intercambios comerciales de bienes y servicios.

Nuestro mecanismo mental está adaptado a pensar en transacciones utilizando nuestra moneda habitual y por tal motivo rechaza cualquier concepto extraño, como el que genera la aparición de dinero virtual; pareciera que las divisas de uso corriente son monedas fiduciarias de mayor jerarquía que las virtuales,  y quizás, algún día nos enteremos que no es así.

En la actualidad el volumen de mercado de bitcoins a nivel mundial, se estima en unos 1.000 millones de dólares (aproximadamente el PIB de las Islas Seycheles) así que no debemos preocuparnos en absoluto. Pero qué pasaría si su utilización empieza a generalizarse; llegaría un momento que mucha gente apelaría a ese sustituto del dinero de curso legal, y efectuaría sus compras con dicha moneda virtual. Cuando el uso de los bitcoins se extienda y su volumen de mercado se multiplique por 50, para ponernos una meta alcanzable a mediano plazo, ya estaríamos hablando  del equivalente al PIB  de Eslovenia o Uruguay y entonces a nuestro juicio los estados se verán obligados a tomar decisiones importantes en materia macroeconómica, porque estarían perdiendo en cada transacción, la alícuota impositiva, que mantiene las estructuras políticas, los servicios gubernamentales, los presupuestos para infraestructuras, etc., necesarios para asegurar nuestra convivencia y desarrollo social.

Actualmente el dinero fiduciario de curso legal es emitido por los estados, y muchos déficits operativos de las Administraciones se financian a partir de otras “emisiones” en formato de obligaciones negociables, bonos, pagarés, etc., que se comercian en los mercados de valores del mundo; el bitcoin claramente atentaría contra el normal financiamiento de los estados, ya que no requiere de instituciones ni partidas presupuestarias para sostenerse.

Las transacciones son anónimas, los bitcoins viajan de un ordenador a otro sin que haya intermediarios y tampoco hay impuestos.

Nadie se podría imaginar hoy, un mundo donde los Estados no controlen sus medios de pago. En este supuesto los políticos no podrían obrar tan a la ligera como lo hacen hoy. ¿Podría ser el bitcoin la vía o el instrumento que nos  permita a futuro, romper el círculo vicioso Banco central-Banca-Estados?

Si el bitcoin fuese más aceptado que las monedas de curso legal (dinero fiduciario), los gobiernos se tendrían que administrar de forma más parecida a las empresas y familias; la manga ancha se habría acabado.

Esta moneda virtual aparece hoy como el transistor, el circuito integrado, etc., en el momento en que todas las máquinas son electromecánicas (todo el andamiaje bancario trabaja con monedas reales); no vendrá la era electrónica, y las monedas virtuales, próximamente desplacen a las fiduciarias, pasivos de Bancos Centrales; ¿es atrapante e intrigante el devenir de esta moneda, no es cierto?

 

José Luis Zunni, Coordinador académico red e-Latam, Director Edición Online ECOFIN, Miembro de la Junta Directiva de Economistas Críticos y profesor de la Escuela Europea de Negocios.

Rubén E. Bianco, miembro de la Junta Directiva de Economistas Críticos. Analista económico financiero internacional. Experto en bolsas y mercados de valores.

Eduardo Rebollada Casado es miembro de la Junta Directiva de Economistas Críticos y consultor y analista de la realidad social, política y económica

Francisco Fernández Reguero es analista especialista en distribución y sector consumo. Es miembro de la Junta Directiva de Economistas Críticos

Ramón Fraile Duque es secretario técnico de la Junta Directiva de Economistas Críticos y analista económico.

Salvador Molina presidente Foro ECOFIN, presidente de la Asociación de Profesionales de la Comunicación (ProCom), miembro de la Junta Directiva de Economistas Críticos.

 

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